“游戏之王”和平精英电脑版外挂腾讯的盛世危情

原标题：“游戏之王”腾讯的盛世危情

▲《王者荣耀》

　　就像微信朋友圈地无止境下拉一样，腾讯游戏此前的发展似乎也看不到边界。

　　《王者荣耀》2017年春节期间单月流水超30亿元，赵云“皮肤”(游戏道具)单日流水超1.5亿元;旗下电竞游戏成功被选入亚运会，在四款“入亚”游戏中占据三席;围绕游戏布局文学、动漫、影业、电竞五条业务线，占据IP源头、放大器、变现等全产业链，近日又以155亿元将新丽传媒收入麾下。

　　但在盛世之下，市场也嗅到了一丝来自财务数据、政策层面及行业环境的“危言”。

　　继2017年第四季度腾讯网络游戏收入罕见下滑9%之后，其昨天公布的2018年二季度财报中，包含手机游戏、PC客户端游戏、社交网络等业务的增值服务业务收入再次环比下降10.26%。

　　具体业务上，8月13日腾讯在其电脑游戏平台WeGame下架了《怪物猎人：世界》。其声明中称，下架是因为相关监管机构接到举报并取消了其资质文件。由于《怪物猎人：世界》对WeGame开拓市场有较为重要的作用，腾讯股价次日下跌3.4%。此外，由于文化和旅游部重组，很多游戏因此没有得到许可证，还不能开始商业化运作，这其中就包括时下流行的“吃鸡”类游戏的pc和手机版。

　　大背景下，国内游戏市场已经从增量市场向存量市场转变，获客成本将更加高企。中国音数协游戏工委(GPC)公布《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，中国游戏市场实际销售收入1050亿元，同比增长5.2%;端游收入315.5亿元，首次出现下滑。

　　在昨日腾讯二季报公布后，多家大型券商虽然均维持原有“买入”评级，但高盛、大摩、富瑞、瑞信、野村、大和均不同程度下调了对其目标股价。其中，以高盛下调幅度最大，从每股546港元下调至每股508港元;以大和下调最低，从每股530港元下调至每股490港元。

　　一位腾讯互娱负责发行的人士在接受新京报采访时透露，最近两天腾讯内部正在召开会议讨论如何打破游戏的瓶颈。腾讯互娱官方则称，财报是集团整体统一在对外回复相关信息，相关问题财报的分析师电话会议上也有相关提及，以财报和电话会上说的内容为准。

　　手游、端游全面承压

　　游戏业务是腾讯名副其实的“现金牛”，而投资者对腾讯未来的担忧也来源于此。

　　具体而言，腾讯本季度智能手机游戏收入(包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入)同比增长19%，环比下降19%，至人民币176亿元;PC客户端游戏收入同比下降5%，环比下降8%，至人民币129亿元。

　　腾讯控股总裁刘炽平称，手机游戏业务环比下跌19%，主要有三个原因：用户不再喜欢战术比赛类游戏;7款游戏中有5款新游戏是在5月中旬后上市的;第二季现有游戏的重点在运营和提高用户量，而不是货币化。

　　刘炽平说的不被用户喜爱的战术比赛类游戏，或许就是两年前高居App Store下载榜首的《部落冲突》《部落冲突：皇室战争》。为了押注该类游戏，2016年6月23日，腾讯宣布以86亿美元收购上述两款游戏的研发公司super-cell84.3%的股权后。目前来看，在伽马游戏提供的2018年腾讯移动游戏流水前10位中，已经无法寻觅到上述两款游戏的踪影。

　　腾讯旗下《王者荣耀》虽然生命周期较长，但活跃用户也开始衰减。极光大数据发布的《2018年Q2移动互联网行业数据研究报告》显示，6月王者荣耀的DAU(日活跃用户)为489万，较3月时下滑近20%。用户数据的下降直接影响到游戏营收。伽马数据统计显示，2017年腾讯游戏业务营收达到978.8亿元，《王者荣耀》成为推动其游戏业务增长的主因，预计2017年全渠道流水超230亿元，但2018年上半年《王者荣耀》累计流水刚刚超过100亿元。

　　对于PC客户端游戏同比及环比的下降，腾讯在财报中解释称，同比下降是由于用户将时间向手机游戏转移，而环比下降则是因淡季影响所致。伽马数据首席分析师王旭对上述观点持认同态度，PC客户端游戏流量早已见顶，向手机游戏转型是趋势，但目前手游市场也基本见顶，上半年中国游戏市场实际销售收入1050亿元，同比增长5.2%。”

　　瑞银资产管理中国股票投资团队主管施斌在此前的采访中称，腾讯在2016年来增长动力主要是来自一款游戏《王者荣耀》，短期内确实面临增长趋缓的问题，但就中长期来看，腾讯还有其他尚未收费的游戏，“日后若决定开始收费，未来的利润上档潜力是很大的。”

　　版号停放影响商业变现

　　游戏版号的停止发布，也限制了腾讯新游戏的发售，以及相应的商业变现。